Методы оценки риска инвестиционного проекта

Рентабельность инвестиций: Инвестиционные риски — составная часть любого проекта или объекта инвестиций, их нельзя недооценивать, стремясь к максимизации прибыли и успешности реализации задуманных планов. Что такое риски инвестиционного проекта Риск вообще — это вероятность какого-либо события, негативно влияющего на процесс, проект, результат. Такое событие называют рисковым. Инвестиционный риск — это риск, оказывающий влияние на объект инвестиций: Скачайте и возьмите в работу: Регламент управления рисками инвестиционных проектов Документ содержит основные методы и правила оценки и мониторинга рисков инвестпроектов. Регламент оценки и анализа инвестиционных проектов Если необходимо закрепить в отдельном регламенте правила и методику анализа инвестиционных проектов, которыми должны руководствоваться сотрудники финансовой службы, за образец можно взять этот документ. Он поможет определить сроки окупаемости инвестиций, оценить риски, связанные с реализацией проекта, а также избежать неэффективных капиталовложений.

Определение плюсов и минусов экспертных методов оценки риска

Проект Оценка рисков инвестиционного проекта Практически все предприятия в какой-то мере связаны с инвестициями. Любая инвестиционная программа сопровождается многочисленными рисками. Риски инвестиционного проекта — это довольно сложное понятие, связанное с инвестиционной деятельностью. Под рисками в инвестиционной деятельности подразумеваются возможные отклонения от ожидаемой прибыли и возникновение убытков, которые приводят к потере капитала.

Методы оценки и проведение анализов Управление развитием инвестиционного проекта должно сопровождаться сбором и обработкой сведений об изменениях на рынке и коррекцией программы реализации проекта, это позволит определить степень опасности. Есть два основных метода оценки рисков инвестиционных проектов — качественная и количественная.

работ, так и проекта в целом, а также грамотная оценка их вероятной величины. В целом применение этого метода анализа рисков позволяет получить полезную экспертной оценки риска к специфике предприятий системы.

Скачать Часть 4 Библиографическое описание: Макарова В. Основным этапом управления рисками на любом предприятии является оценка риска. В настоящее время применяется большое количество подходов к оценке рисков деятельности предприятий. В данной статье выделены основные и доступные любому предприятию, в том числе и строительному, методы оценки рисков деятельности. Ключевые слова: В следствие чего строительная отрасль имеет немало препятствий, определяемых факторами, повышающими уровень риска в отрасли: Рассматривая тему управления рисками, в первую очередь, необходимо решить вопросы, которые касаются их оценки.

Это связано именно с тем, что на этапе оценки рисков происходит их идентификация от наиболее значимых для предприятия к наименее, а также их анализ [1, с. Таким образом, для эффективного проведения риск-менеджмента необходимо осуществлять исследование и анализ причин возникновения тех или иных рисков для принятия соответствующего управленческого решения.

В традиционных моделях дисконтированных денежных потоков влияние риска учитывается в ставке дисконтирования и носит название метода корректировки нормы дисконта. Метод предполагает приведение будущих денежных потоков к настоящему времени по более высокой ставке, но не дает никакой информации о степени риска. Различные виды неопределенности и риска формализуются в виде премии за риск, которая включается в ставку дисконтирования. Величина премии за риск определяется экспертно и зависит от: Есть разные подходы к определению нормы дисконта.

К методам качественной оценки рисков относят: а) экспертный метод; б) метод оценки эффективности и рисков инвестиционного проекта (высокая .

Анализ чувствительности проекта предполагает определение изменения переменных показателей эффектности проекта в результате колебания исходных данных. При таком подходе последовательно пересчитывается каждый показатель эффективности проекта например, , , при изменении какой-то одной переменной например, ставки дисконта или объёма продаж. Показатель чувствительности проекта рассчитывается как отношение процентного изменения показателя эффективности к изменению значения переменной на один процент.

Анализ сценариев развития проектов предполагает оценку влияния одновременного изменения всех основных параметров проекта на показатели эффективности проекта. В данном виде анализа используются специальные компьютерные программы, программные продукты и имитационные модели. Обычно рассматриваются три сценария: Упрощённый метод оценки риска предложенный Министерством экономики РФ заключается в том, что вводится поправка показателей проекта на риск или же поправка к ставке дисконтирования.

Инвестиционный риск

Методы оценки рисков инвестиционного проекта. Существует два метода оценки рисков инвестиционных проектов: Методы качественной оценки. Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков.

Метод экспертных оценок представляет собой комплекс логических и . эффективности инвестиционного проекта по вновь полученной норме.

Методы оценки риска инвестиционного проекта Реклама Методы оценки риска инвестиционного проекта. Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не является заданной. С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных действий участников, условии договоров между ними.

Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения. При этом могут использоваться следующие два вида методов: Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков.

В качественной оценке можно выделить следующие методы:

Характеристика методов анализа рисков

Все указанные выше виды потерь достаточно очевидны. Стоимостные потери несут в себе прямую финансовую угрозу компании в форме падения доходов, незапланированных платежей налогов, штрафов, пени и иных неустоек , непосредственного денежного ущерба, утраты ценных бумаг и т. На предприятии могут возникнуть и специальные потери, среди которых различают ущерб экологии и окружающей среде, потерю имиджа, престижа компании и его руководства, ущерб здоровью сотрудников.

Классификация возможных предпринимательских потерь представлена на схеме далее. Классификация форм и видов предпринимательских потерь Представленная выше классификация охватывает практически все возможные виды рисков неблагоприятных событий, которые могут возникнуть в любой организации.

Риски инвестиционного проекта: виды и методы оценки. та Классификация рисков инвестиционных проектов на проект. Самый простой и быстрый метод оценки вероятности события – экспертная оценка.

Экспертные методы оценки риска 2. Экспертные методы оценки риска Общая схема экспертных опросов включает следующие основные этапы: На первом этапе исходя из целей экспертного опроса решаются вопросы относительно структуры экспертной группы, количества экспертов и их индивидуальных качеств, то есть определяются требования к специализации и квалификации экспертов, необходимое число экспертов каждой специализации и общее их количество в группе.

Оценки численности группы экспертов производятся на основе следующих соображений. Численность группы не должна быть малой, так как в этом случае будет потерян смысл формирования экспертных оценок, определяемых группой специалистов. Кроме того, на групповые экспертные оценки в значительной степени влияла бы оценка каждого эксперта. При увеличении группы экспертов, хотя и устраняются эти недостатки, но зато появляется опасность возникновения новых.

Так, при очень большом количестве экспертов оценка каждого из них в отдельности почти не влияет на групповую оценку. Причем рост численности экспертной группы далеко не всегда приносит повышение достоверности оценок. Часто расширение группы экспертов возможно лишь за счет малоквалифицированных специалистов, что в свою очередь может привести к уменьшению достоверности групповых оценок. Одновременно с ростом числа экспертов увеличиваются трудности, связанные с координацией работы группы и обработкой результатов опроса.

Следует отметить, что при нахождении оценок экспертным путем, помимо погрешности, вносимой недостатком информации об исследуемом объекте и недостаточной компетентностью экспертов, возможна и погрешность совсем другого рода, обусловленная заинтересованностью экспертов в результатах экспертизы, что обязательно скажется на их достоверности.

Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов

Умение оценивать риск — важная часть управления рисками в разрезе конкретного предприятия. В статье проанализирована сущность и разновидности оценки рисков, рассмотрены преимущества и недостатки каждой методики оценки риска; произведен сравнительный анализ данных методов применительно к предприятиям нефтегазодобывающей отрасли Ключевые слова: Основанием для отнесения к группе приемлемых рисков служит система параметров, различная для каждого портфеля риска.

Методика оценки должна отвечать следующим требованиям: На выбор методов оценки рисков влияют:

Объектом рисков инвестиционного проекта выступает предприятие (его экспертных оценок, метод Дельфи, метод аналогий, метод сценариев и.

Если за основу брать период появления, то риски делятся на: Причем исследование ретроспективных рисков, их особенностей и средств для минимизации рисков позволяет проецировать эту информацию на текущие и перспективные риски. Обстоятельства появления предполагают такую классификацию рисков: Политические риски. Таковыми считаются те, что зависят от неоптимальной экономической ситуации в рамках организации или государства. Чаще всего предприятия сталкиваются с дисбалансом в области конъюнктуры рынка, сложностями своевременного выполнения платежных обязательств, с переменами уровня управления.

Особенности учета рисков позволяют сделать такую комбинацию: Внешние риски. Здесь во внимание стоит принимать достаточно много обстоятельств — экономических, политических, социальных и многих других. Внутренние риски. Появление таких рисков объясняется особенностями работы самой компании и ее контактной аудитории. Степень их проявления зависит от деловой активности руководящего звена организации, направления развития маркетинговой активности, а также производственный потенциал, техническое оснащение и многое другое.

Если мы станем учитывать последствия, то типология рисков будет выглядеть следующим образом: Чистые и простые риски.

10.3. Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов

Таким же образом исчисляются показатели чувствительности по каждому из остальных параметров. Чем выше значения показателя эластичности, тем чувствительнее проект к изменениям данного фактора, и тем сильнее подвержен проект соответствующему риску. Анализ чувствительности можно также проводить и графически, путем построения прямой реагирования значения результирующего показателя на изменение данного фактора.

Оценка рисков инвестиционного проекта: качественный и количественный подходы. Тема 4. СТАТИСТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ.

Методы изображения действительности. Существует следующие два вида методов: Экспертный метод представляет собой обработку оценок экспертов по каждому виду рисков и определение интегрального уровня риска. Его разновидностью является Метод Делфи при котором эксперты лишены возможности обсуждать ответы совместно, учитывать мнение лидера. Этот метод позволяет повышать уровень объективности экспертных оценок. Положительные стороны: Отрицательные стороны: Метод анализа уместности затрат ориентирован на выявление потенциальных зон риска и используется лицом, принимающим решение об инвестировании средств, для минимизации риска, угрожающего капиталу.

Метод аналогий — этот метод предполагает анализ аналитических проектов для выявления потенциального риска оцениваемого проекта. Наиболее применим при оценке риска повторяющихся проектов. Метод аналогий чаще всего используется в том случае, если другие методы оценки риска неприемлемы, и связан с использованием базы данных о рисках аналогичных проектов 2.

Они включают: Анализ чувствительности проекта предполагает определение изменения переменных показателей эффектности проекта в результате колебания исходных данных. При таком подходе последовательно пересчитывается каждый показатель эффективности проекта например, , , при изменении какой-то одной переменной например, ставки дисконта или объёма продаж.

Методические подходы к оценке строительных рисков

Первым шагом в проведении качественного анализа рисков является четкое определение выявление, описание -"инвентаризация" всех возможных рисков инвестиционного проекта. Существенную практическую помощь в этом направлении может оказать предлагаемая классификация инвестиционных рисков. Рассмотрение каждого вида инвестиционного риска можно производить с трех позиций:

В процессе проведения анализа инвестиционного проекта должны сификация рисков, общие риски, специфические риски, методы оценки риска , . Экспертный метод включает в себя процесс обработки оценок эксперта по.

Это позволяет компенсировать в определенной мере недостаточность и неопределенность имеющейся информации о разрабатываемом инвестиционном проекте за счет опыта привлекаемых экспертов. При идентификации зон и областей рисков применительно к определенной сфере деятельности в процессе осуществления проекта удобно использовать схемы модели и перечни соответствующих процессов, позволяющие систематизировать в наглядном виде представляемую информацию для определения конкретных рисков. На рис. Для иллюстрации содержания процесса идентификации зон и областей рисков и понимания сути процедур экспертной оценки на этом этапе анализа воспользуемся примерами, предельно упростив рассматриваемые ситуации.

В табл. Схема идентификации зон рисков Зона риска Факторы области риска . Риски проектировщика, осуществляющего разработку проектносметной документации проекта объектов проекта по контракту Содержание контракта Технологические решения Влияние государственных органов Влияние органов экспертизы Координация и согласованность разработки Соответствие документации проектным стандартам Технические ошибки в проекте Утверждение результатов проекта Квалификация и ресурсы проектировщиков и другие факторы 2.

Риски, связанные с созданием предприятия до завершения строительства Материальный ущерб имуществу предприятия Увеличение стоимости строительства Задержки в строительстве, в том числе невыполнение обязательств поставщиками и срывы сроков строительства монтажа по вине подрядчика 3. Риски, связанные с эксплуатацией проекта производственные или операционные риски Риски обеспечения качества продукции Риски реализации эффективного менеджмента Риски реализации продукции Форс-мажорные обстоятельства Транспортные риски Риски снабжения, в том числе необходимость дополнительных закупок сырья, материалов и комплектующих изделий по импорту сверх ТЭО , несовместимость отечественного оборудования с импортным, низкое качество поставляемых материалов и комплектующих изделий, дефекты и т.

Таблица После идентификации зон и определения перечня рисков конкретного проекта оцениваются уровни этих рисков и их соответствие несоответствие предельному уровню, установленному разработчиком. При необходимости проводится разработка мероприятий по снижению влияния конкретных факторов риска на ожидаемые результаты осуществления проекта.

2.3. Экспертные методы оценки риска

Батенко Л. Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов Главное последствие риска - перерасхода времени и ресурсов на его выполнение через увеличение объема работ и увеличения продолжительности выполнения работ по проектом. Цель анализа риска - предоставить потенциальным партнерам или участникам проекта требуются данные для принятия решения о целесообразности участия в проекте и мер защиты их от возможных финансовых потерь.

Поэтому анализ может проводить каждый участник проекту. Различают следующие виды анализа риска: К качественным методам риска следует отнести экспертный анализ рисков.

Методы экспертных оценок – группа методов оценки риска, в основе с составления перечня рисков для исследуемого проекта. Сущность инвестиционного менеджмента.

Методы оценки инвестиционного риска на рынке ценных бумаг разнообразны статистический анализ , факторный анализ , метод экспертных оценок , экономико-математическое моделирование и др. В то же время отсутствует общепринятая методика оценки инвестиционного риска , нет методики анализа инвестиционной надежности различных ценных бумаг. Проблема оценки инвестиционного риска практически сводится к определению окупаемости инвестиций в конкретные виды ценных бумаг.

Впервые мы находим ее применение к инвестиционному анализу в [4. Используя предложенный в этой работе подход, построим метод оценки инвестиционного риска, как на стадии проекта , так и в ходе инвестиционного процесса. Для оценки инвестиционных рисков используются статистические методы оценки, например, дисперсия, среднее квадратическое отклонение , коэффициент вариации , размах вариации и другие, так как требуется учесть неопределенность и вероятностные характеристики получения результатов не ниже требуемого значения, учесть вероятность наступления ожидаемого ущерба.

Наиболее перспективным из них является факторный анализ финансовых рисков. Например, диверсифицированный инвестиционный риск оценивают по наличию перспектив развития объекта инвестиций , уровню конкуренции, числу заключенных договоров и полученных заказов и т. Рассчитываются коэффициенты деловой активности , финансовой устойчивости , определяется вероятность наступления банкротства. Однако метод сценариев наиболее эффективно можно применять, когда количество возможных значений чистой приведенной стоимости конечно.

Вместе с тем, как правило, при проведении анализа рисков инвестиционного проекта эксперт сталкивается с неограниченным количеством различных вариантов развития событий. Рассмотрим метод оценки индивидуального риска проекта, помогающий разрешить эту проблему имитационное моделирование.

5.3 Оценка рисков проекта